节后下游陆续复工 短期不锈钢或将震荡偏强运行

消息面

2024年2月22日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存116.41万吨，周环比下降0.31%。其中冷轧不锈钢库存总量70万吨，周环比下降0.59%，热轧不锈钢库存总量46.4万吨，周环比下降0.11%。

欧洲不锈钢生产商奥托昆普Outokumpu调涨2024年3月不锈钢扁平材合金附加费。其中，其欧洲地区的不锈钢扁平材合金附加费304调整为2020欧元/吨，环比增加69欧元/吨（四连降后首增），同比减少883欧元/吨。316L调整为3302欧元/吨，环比增加60欧元/吨，同比减少2170欧元/吨。430调整为993欧元/吨，环比增加15欧元/吨，同比减少7欧元/吨。

2月23日东北地区20家样本钢厂废钢到货0.89万吨，较上一工作日减少0.09万吨，环比减少9.69%。

机构观点

华泰期货：

12月份300系不锈钢产量明显回升，终端消费未有明显改善。1月上旬不锈钢盘面价格回升，不锈钢厂、镍铁厂利润情况明显改善，下旬随着盘面价格回落，不锈钢厂、镍铁厂利润再度转差，预计1-2月份不锈钢产量或有小幅回落。不过受成本支撑，短期来看不锈钢价格或震荡偏强运行，不过不锈钢中线产能充裕，后期产量增长潜力大，中线供应端对不锈钢价格上行空间形成抑制，而且当前成本端价格重心仍偏低，长期来看不锈钢价格或随成本端价格偏弱运行。

瑞达期货：

原料端，印尼RKAB审批缓慢，以及国内镍铁生产亏损，整体产量继续下移，镍铁价格企稳回升；供应端，原料成本支撑增强，不锈钢利润受挤压，同时受假期影响，钢厂产量将有明显下降；需求端，节后下游陆续复工，运输情况开始好转，预计采购需求将有阶段释放。终端行业表现依旧不佳，不过未来宏观刺激政策有望加码出台，关注对预期的带动作用，以及节后库存消化表现。整体来看，供应端下降将对价格构成支撑作用，预计止跌调整。技术面，SS2405合约持仓增量，多空分歧增加，突破MA60压力。操作上，建议背靠MA60加仓多单，止损13750。